遵循新常態(tài)的邏輯，首先就應該從新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展規律和國內經(jīng)濟結構矛盾疊加的角度正確認識經(jīng)濟潛在增長(cháng)速度變化，正確認識增長(cháng)速度放緩現狀，轉變違反新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展規律的高增長(cháng)偏好；新常態(tài)下“發(fā)展是硬道理”的內涵要從高增長(cháng)向有效率有質(zhì)量的增長(cháng)轉變；新常態(tài)發(fā)展理念要從粗放發(fā)展向創(chuàng )新、協(xié)調、綠色、開(kāi)放、共享五位一體轉變。這是新常態(tài)經(jīng)濟學(xué)理論體系在發(fā)展階段上的進(jìn)一步延伸，成為整個(gè)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟由初級階段向高級階段過(guò)渡的理論基礎。 
　　 
　　以下為全文： 
　　 
　　新常態(tài)經(jīng)濟學(xué)理論框架成形 
　　 
　　左曉蕾 
　　 
　　■本次中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調遵循新常態(tài)的邏輯，不僅為2016年部署經(jīng)濟工作，更重要的是為整個(gè)新常態(tài)發(fā)展階段奠定理論基礎。遵循新常態(tài)的邏輯，首先就應該從新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展規律和國內經(jīng)濟結構矛盾疊加的角度正確認識經(jīng)濟潛在增長(cháng)速度變化，正確認識增長(cháng)速度放緩現狀，轉變違反新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展規律的高增長(cháng)偏好；新常態(tài)下“發(fā)展是硬道理”的內涵要從高增長(cháng)向有效率有質(zhì)量的增長(cháng)轉變；新常態(tài)發(fā)展理念要從粗放發(fā)展向創(chuàng )新、協(xié)調、綠色、開(kāi)放、共享五位一體轉變。這是新常態(tài)經(jīng)濟學(xué)理論體系在發(fā)展階段上的進(jìn)一步延伸，成為整個(gè)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟由初級階段向高級階段過(guò)渡的理論基礎。 
　　 
　　■要更全面地認識到供給側結構調整是一個(gè)雙向的結構調整，是對不合理結構調整和合理結構形成的結合，政策安排應該充分考慮兩方面同步推進(jìn)，而不是增加經(jīng)濟下行壓力的單邊調整，也不應與新的供給創(chuàng )造的結構創(chuàng )新割裂開(kāi)來(lái)，要找到當期穩增長(cháng)和屬于長(cháng)期概念的供給側調整的平衡。 
　　 
　　2015年中央經(jīng)濟工作會(huì )議對近期國內外經(jīng)濟形勢作出了深刻研判，從新常態(tài)經(jīng)濟的邏輯出發(fā)，突出了2016年以“三去一降一補”五項任務(wù)為主的“供給側結構調整”的思路。2016年是“十三五”規劃的第一年，“十三五”是我國實(shí)現全面小康的關(guān)鍵時(shí)期，于國于民甚至于世界經(jīng)濟的復蘇和發(fā)展都有重大意義，重大變革在所難免。在重大轉變時(shí)期召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議有著(zhù)非常明顯的特點(diǎn)，不僅部署了2016年的經(jīng)濟工作，而且引領(lǐng)新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展的理論框架和實(shí)踐思路也逐步明朗。 
　　 
　　遵循新常態(tài)邏輯 
　　 
　　本次中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調遵循新常態(tài)的邏輯，不僅是為2016年的經(jīng)濟工作，更重要的是為整個(gè)新常態(tài)發(fā)展階段奠定理論基礎。遵循新常態(tài)的邏輯，首先就應該從新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展規律和國內經(jīng)濟結構矛盾疊加的角度正確認識經(jīng)濟潛在增長(cháng)速度變化，正確認識增長(cháng)速度放緩現狀，轉變違反新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展規律的高增長(cháng)偏好；新常態(tài)下“發(fā)展是硬道理”的內涵要從“高增長(cháng)”向效率和質(zhì)量的增長(cháng)轉變；新常態(tài)發(fā)展理念要從粗放發(fā)展向創(chuàng )新、協(xié)調、綠色、開(kāi)放、共享五位一體轉變。這是新常態(tài)經(jīng)濟學(xué)理論體系在發(fā)展階段上的進(jìn)一步延伸，也可以成為整個(gè)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟由初級階段向高級階段過(guò)渡的理論基礎。 
　　 
　　本次中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出的未來(lái)一段時(shí)間供給側結構調整任務(wù)和2016年的五大工作任務(wù)，是對新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展規律的正確把握，是對現階段存在的非經(jīng)濟周期影響（主要是粗放式發(fā)展帶來(lái)的結構性癥結）精準診斷，采取跳出傳統需求側調整思路的難題破解方式，是新常態(tài)經(jīng)濟學(xué)理論體系在現階段的重要實(shí)踐。不過(guò)從道理上來(lái)說(shuō)，和所有經(jīng)濟學(xué)的原理一樣，供給側結構調整是在新常態(tài)特定發(fā)展階段下提出的針對性的改革發(fā)展思路。如果忽視國內經(jīng)濟現階段發(fā)展的現狀和矛盾，把供給側結構調整思路變成帶有普遍性意義放之四海而皆準的思想，甚至與其他“主義”和“流派”聯(lián)系起來(lái)，是不科學(xué)的，會(huì )使特色鮮明的新常態(tài)經(jīng)濟理論體系變得混亂和極不嚴謹。只有從新常態(tài)的邏輯認識新常態(tài)、適應新常態(tài)，才能引領(lǐng)新常態(tài)。 
　　 
　　需求側擴張也是結構性問(wèn)題 
　　 
　　為什么從“總需求”擴張推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的凱恩斯主義對當前經(jīng)濟穩增長(cháng)作用不明顯，而“供給側結構調整”是現階段經(jīng)濟增長(cháng)的破解之法？實(shí)際上，凱恩斯主義是在利率為零都沒(méi)有投資需求、沒(méi)有就業(yè)創(chuàng )造、沒(méi)有購買(mǎi)力創(chuàng )造、總需求擴張完全沒(méi)有動(dòng)力的情況下，由政府通過(guò)透支中央銀行加大投資創(chuàng )造就業(yè)，最終推動(dòng)總需求增長(cháng)恢復經(jīng)濟正常循環(huán)的危機刺激政策。而國內現階段是總常態(tài)經(jīng)濟絕對不是危機形勢，總需求的擴張存在的是結構矛盾不是整體擴張的概念。但是我們以前把危機形勢的宏觀(guān)刺激政策常態(tài)化，用宏觀(guān)總量政策去解決結構性矛盾，這不應該是凱恩斯之過(guò)，應該是我們的所謂主流經(jīng)濟思想對經(jīng)濟理論和政策錯配經(jīng)濟狀態(tài)之錯。實(shí)際上，從2010年開(kāi)始，筆者就一直強調“在盛宴之前撤下酒杯”，建議刺激政策退出，用結構性政策解決結構性問(wèn)題。但是在一些違反新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展規律的利益主導下，國內外刻意對經(jīng)濟增長(cháng)速度放緩危言聳聽(tīng)地解讀為“經(jīng)濟硬著(zhù)陸”甚至“經(jīng)濟崩潰”的聲音成為主流判斷，誤導刺激政策延續多年。 
　　 
　　為了避免誤導心理預期以致對政策預期形成誤導，過(guò)去一段時(shí)間的經(jīng)濟形勢分析中有一個(gè)分析思想方法需要轉變。我們已經(jīng)做了幾年的“三期疊加”的分析，所以關(guān)于經(jīng)濟增長(cháng)下行的主要原因與“三高”企業(yè)結構調整相關(guān)的分析早應該是“已知”信息。但是這幾年對于月度、季度數據的解讀和未來(lái)經(jīng)濟態(tài)勢的判斷，總是把那些本來(lái)是“印證”前期已經(jīng)做了充分分析的數據的下降，比如對上游生產(chǎn)資料行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的調整，帶來(lái)工業(yè)增加值增長(cháng)率的放緩解讀為經(jīng)濟下行壓力“加大”，把“已知”的信息變?yōu)椤霸隽俊毙畔?，推?dòng)“增量的”宏觀(guān)調控政策“微調”不斷，沒(méi)有秉承“宏觀(guān)政策要穩”的新常態(tài)宏觀(guān)調控的基本原則。而“宏觀(guān)政策不穩”，政策沒(méi)有針對性地不斷調整，也釋放一些不準確的信號，可能固化經(jīng)濟中的結構性矛盾。比如最近提出“降低房地產(chǎn)庫存”，大家都知道房地產(chǎn)的庫存來(lái)自三、四線(xiàn)城市。三、四線(xiàn)城市解決空置率的問(wèn)題要依靠制造就業(yè)機會(huì )，或者發(fā)展與消化住房相關(guān)的服務(wù)業(yè)，比如旅游、度假、養老等等功能和產(chǎn)業(yè)，才能吸引更多常住人口，消化空置的房屋。但降低房地產(chǎn)庫存相應的政策是公積金政策調整，首付比例的調整，結果是三、四線(xiàn)城市庫存沒(méi)有改變，一線(xiàn)城市房?jì)r(jià)大漲，釋放了政府要保持房地產(chǎn)的支柱產(chǎn)業(yè)的錯誤信號，更大程度地扭曲了房地產(chǎn)市場(chǎng)的結構問(wèn)題。 
　　 
　　出口負增長(cháng)的形勢也應該是“已知”信息。我們一直在強調全球經(jīng)濟放緩、國際市場(chǎng)的有效需求不足，但在設置出口增長(cháng)指標時(shí)并未充分對稱(chēng)全球經(jīng)濟放緩的信息，也未仔細進(jìn)行數據的分析，量化全球經(jīng)濟放緩對中國經(jīng)濟的影響。去年國際貿易總體增長(cháng)率才2.3%左右，但我們設置的2015年的增長(cháng)指標是7%，指標的設置顯然沒(méi)有充分對稱(chēng)已知信息，嚴重脫離實(shí)際，造成過(guò)高的出口增長(cháng)預期。 
　　 
　　本次中央經(jīng)濟工作會(huì )議對國際國內形勢作了深刻的研判，希望能夠引導各方的心理預期、各方對經(jīng)濟數據的分析和對短期經(jīng)濟形勢的研判，不要把“已知”信息扭曲為“增量”信息，避免屢屢誤導心理預期、誤導市場(chǎng)、誤導政策。 
　　 
　　發(fā)揮調結構在穩增長(cháng)中關(guān)鍵作用 
　　 
　　2016年經(jīng)濟形勢會(huì )不會(huì )改變，三大驅動(dòng)力的增長(cháng)態(tài)勢會(huì )不會(huì )改變？回答是“是”，如果穩增長(cháng)主要依靠短期刺激政策，目前的情況不會(huì )有太明顯的改善。三大驅動(dòng)力增長(cháng)存在的問(wèn)題都是結構問(wèn)題，不是傳統的從需求側的宏觀(guān)政策層面多發(fā)一些貨幣、一刀切地減稅所能夠解決的。 
　　 
　　投資面對的是結構的困擾。PPI負增長(cháng)，產(chǎn)能過(guò)剩的上游產(chǎn)業(yè)不賺錢(qián)，能加大投資嗎？銀行會(huì )加大貸款嗎？部分高耗能、高污染的中小企業(yè)應該一刀切地解決貸款難貸款貴支持繼續生產(chǎn)嗎？房地產(chǎn)的結構嚴重扭曲，簡(jiǎn)單放松資金和貸款能解決房地產(chǎn)的結構問(wèn)題嗎？實(shí)際上，各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)概念泡沫也不能掉以輕心。在這樣嚴重的結構性問(wèn)題面前，寬松的貨幣政策和一刀切的財政補貼政策，可能固化目前的結構性的矛盾，加劇未來(lái)調整的困難，加大未來(lái)的調整成本，也加快銀行壞賬和金融風(fēng)險的增加。 
　　 
　　消費增長(cháng)面對的也是結構問(wèn)題。目前剛性消費增長(cháng)受效用最大化的約束不會(huì )有很大的上漲空間。收入增長(cháng)只會(huì )使消費占收入的比重下降，即邊際消費傾向下降。更多的貨幣發(fā)行只能推高價(jià)格，不會(huì )實(shí)質(zhì)性增加消費。在當前的消費結構下，短期刺激政策對擴大消費加大消費增長(cháng)在經(jīng)濟中的比重起不了很大的作用。只有順應需求結構的改變，提供新的產(chǎn)品和服務(wù)的供給，創(chuàng )造新的需求，才能推動(dòng)消費的增長(cháng)，進(jìn)而擴大消費在經(jīng)濟中的比重。 
　　 
　　出口增長(cháng)也需要結構改變才有出路。國際貿易的基本理論是比較優(yōu)勢，比較優(yōu)勢是一個(gè)相對概念，不是自己有優(yōu)勢的產(chǎn)品都由自己賣(mài)出，而要用更大優(yōu)勢的產(chǎn)品與更小優(yōu)勢的產(chǎn)品交換，才能各自獲益。加工貿易業(yè)轉移訂單走了出口走了，實(shí)際上是更小優(yōu)勢的產(chǎn)品走出去創(chuàng )造新的國際貿易機會(huì )。國內需要向更大比較優(yōu)勢的方向發(fā)展，進(jìn)行出口結構調整，創(chuàng )造在高附加值、高技術(shù)含量新產(chǎn)品領(lǐng)域的新的比較優(yōu)勢。新的比較優(yōu)勢的產(chǎn)品與較弱優(yōu)勢的產(chǎn)品交換，將形成新的貿易增長(cháng)。 
　　 
　　所以，需求側擴張穩增長(cháng)的關(guān)鍵也是供給側結構調整的問(wèn)題。我們必須轉變思路，結構問(wèn)題用調結構的方式解決，供給的問(wèn)題用供給側調整的方式解決。 
　　 
　　習主席提出“著(zhù)力供給側結構調整，著(zhù)力提高供給體系的效率和質(zhì)量”，明確指出了當前經(jīng)濟增長(cháng)中主要問(wèn)題和解決方式。需要指出的是，習主席提出的“供給側結構調整”與美國的所謂供給學(xué)派不是一個(gè)概念，供給學(xué)派是宏觀(guān)概念，“供給側結構調整”是中觀(guān)概念。一個(gè)解決總供給問(wèn)題，一個(gè)解決結構性供給問(wèn)題，針對的問(wèn)題也不在一個(gè)層面上。我們認為，供給側結構調整包括兩個(gè)方面的調整。 
　　 
　　一方面，供給側結構調整是針對已經(jīng)存在的不合理的結構性矛盾的調整。2016年五大任務(wù)中，去產(chǎn)能的調整顯然是“供給側”的調整，高耗能高污染的調整也是“供給側”的調整。去庫存也是從房地產(chǎn)供給層面的調整，棚戶(hù)區改造解決城鎮化中的進(jìn)城農民的住房問(wèn)題顯然是住房結構調整；去庫存在農業(yè)方面也體現農產(chǎn)品結構多元化的調整上。去杠桿的目的也主要是解決企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險，降低生產(chǎn)供給側的債務(wù)風(fēng)險。實(shí)際上，對于這些供給側不合理的結構的調整，一直是新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展階段以來(lái)被強調的發(fā)展硬道理的內涵之一。但是因為“穩增長(cháng)”的壓力，單邊推動(dòng)不合理結構調整對當期的經(jīng)濟增長(cháng)無(wú)疑產(chǎn)生進(jìn)一步下行的壓力，故結構調整猶猶豫豫沒(méi)有按照經(jīng)濟規律得到徹底的解決。本次中央經(jīng)濟工作會(huì )議突出“供給側結構”調整，并把“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”作為2016年工作的任務(wù)，實(shí)際上是給出了對不合理結構矛盾調整的時(shí)間表，應該是加大調整力度，加快調整的速度，而不必理解為一個(gè)新的任務(wù)。 
　　 
　　另一方面，“供給側結構調整”包括促進(jìn)合理的產(chǎn)業(yè)結構形成方面的調整。在新常態(tài)階段，要素驅動(dòng)轉化為創(chuàng )新驅動(dòng)，包括科技創(chuàng )新、技術(shù)進(jìn)步、更合理的勞動(dòng)分工、制度改革等等全要素驅動(dòng)力提高和改善，在搜羅生產(chǎn)函數的全要素殘差理論中，這些都屬于供給側的創(chuàng )造和調整的范疇，調整和改革的目的是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，重新優(yōu)化資本和勞動(dòng)要素的配置，創(chuàng )造更高質(zhì)量和更高效率的新的供給，培育新的增長(cháng)點(diǎn)和創(chuàng )造新的增長(cháng)動(dòng)力，當然也是穩增長(cháng)的關(guān)鍵。從這個(gè)意義上，“供給側結構調整”與十八大提出的創(chuàng )新驅動(dòng)，也與實(shí)現“供給體系的效率和質(zhì)量”提高的思路完全一致。這也是為什么2014年中央召開(kāi)的關(guān)于2015年的經(jīng)濟工作會(huì )議就明確地提出“調結構是穩增長(cháng)的關(guān)鍵”的邏輯。2016年五大任務(wù)中的“補短板”，不論是從農業(yè)產(chǎn)業(yè)結構的調整、農業(yè)生產(chǎn)方式的改變、農業(yè)基礎設施的改善，還是其他結構性短缺領(lǐng)域的創(chuàng )造等方面，都是通過(guò)供給側的結構調整。 
　　 
　　有兩個(gè)問(wèn)題必須指出。首先要轉變理念，更全面地認識到“供給側結構調整”是一個(gè)雙向的結構調整，是對不合理結構的調整和合理結構形成的結合，政策安排應該充分考慮兩方面同步推進(jìn)，而不是增加經(jīng)濟下行壓力的單邊調整，也不應與新的供給創(chuàng )造的結構創(chuàng )新割裂開(kāi)來(lái)。其次，也是更重要的是，“供給側的結構調整”在經(jīng)濟學(xué)理論中是一個(gè)長(cháng)期概念，也就是結構調整的效果顯現需要一個(gè)時(shí)間過(guò)程。而且按照經(jīng)濟規律，就算市場(chǎng)化的調整，不合理結構調整一般快于合理的結構形成，也就是在新的經(jīng)濟結構與“三高”結構調整之間有一個(gè)時(shí)間差。特別是如果2016年“三去”結構的調整加大力度，采取關(guān)停改的辦法會(huì )比較快地調整到位，而新的合理的結構形成方面，新的供給創(chuàng )造并形成市場(chǎng)規模都需要一段時(shí)間。但是穩增長(cháng)則是一個(gè)當期的或者說(shuō)短期的概念，供給側雙向調整效果的不同步，確實(shí)會(huì )影響當期經(jīng)濟增長(cháng)的穩定。在培養拉動(dòng)經(jīng)濟長(cháng)期持續增長(cháng)的創(chuàng )新驅動(dòng)力的同時(shí)，如何使供給側結構調整成為穩增長(cháng)的關(guān)鍵，其關(guān)鍵是要找到當期穩增長(cháng)和屬于長(cháng)期概念的供給側調整的平衡。 
　　 
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